高鸿股份(000851)面向移动互联的华丽转身
管理团队实际控制的一九易站签订有协议合作开展POS 业务，优势互补，一九付的POS 业务在2014～2015 年仍是重要布局阶段；随着对一九易站络的渗透，2014～2015 年一九付POS 机运营个数预计会呈爆发式的增长，POS 业务也有望实现快速成长，2016 年预计开始显著贡献业绩。
传统业务：发挥既有综合优势、围绕移动互联转型，布局移动大数据、线下应用分发平台、互联彩票。
估值和投资建议
我们预计公司2014～2016 年归属母公司股东净利分别为0.82 亿、2.40 亿、4.34 亿，每股EPS 分别为0.14 元、0.41 元、0.74 元。按业务分部估值给予高鸿股份合理124 亿元市值、每股21.23 元的合理估值，对应2015 年52 倍、2016 年29 倍PE，维持“推荐”评级。
股价表现的催化剂：
1、话费充值业务流水保持环比不断增长、支付业务布局方面的新进展、留存增发资金的外延拓展；
2、在数据流量包充值业务推广方面，取得重要突破；
3、互联彩票牌照相关*策明朗化或取得相关牌照。
主要风险因素：
1、支付*策、运营商话费充值接口管理*策、互联彩票牌照等*策性变化。